Bonds/ru: различия между версиями

Материал из virtonomics
(Новая страница: «Финансовая деятельность в игре представлена только рынок ценных бумаг|рынком ценных б...»)
 
Строка 1: Строка 1:
−
Финансовая деятельность в игре представлена только [[рынок ценных бумаг|рынком ценных бумаг]].<br/>
+
{{OH}}
−
Рынок ценных бумаг, в свою очередь, представлен только одним финансовым инструментом - [[Облигации]].<br/>
+
{{TOCright}}
−
Облигации, как первый финансовый инструмент, а соответственно и финансовая деятельность были введены 01 июля 2013-го года.<br/>
+
Облигации (дисконтные облигации) - вид ценных бумаг, финансовый инструмент [[рынок ценных бумаг|рынка ценных бумаг]] одного из направлений [[финансы|финансовой деятельности]] в игре.
−
[http://virtonomica.ru/vera/forum/forum_new/11/topic/121020/view Рынок ценных бумаг: проба сил, облигации]
 
  
 +
== Облигации  ==
 +
Компании Виртономики могут выпускать в обращение ценные бумаги в виде дисконтных облигаций, также называемых «бескупонными» или «нулевыми». Такие облигации не предусматривают промежуточных «купонных» выплат, а доход инвесторов целиком определяется дисконтом (разницей цен) между рыночной ценой облигации и номинальной ценой облигации, по которой компания-эмитент обязуется выкупить свои ценные бумаги в конце срока эмиссии.
 +
{{Пример|text=При выпуске следует понимать, что вы получите денежные средства за проданные облигации за минусом дисконта и комиссии за выпуск.<br/>
 +
Пример: Если вы выпустите краткосрочную облигацию на сумму 100млн.вб, то при выпуске вы заплатите 2%,(2млн.вб) и продана она будет за 80млн.вб, т.о. прибавка наличности будет в размере 78млн.вб.(!)  }}
 +
'''''Доступные для выпуска облигации имеют следующие важные характеристики:'''''
 +
 +
* '''Срок эмиссии''': чем больше срок, тем выше риски и дисконт.
 +
* '''Начальная цена''': цена, за которую облигация продаётся в день её выпуска.
 +
* '''Номинальная цена''': цена, по которой компания-эмитент обязуется выкупить облигацию в конце срока эмиссии.
 +
 +
Текущая цена облигации на рынке зависит от количества недель, оставшихся до завершения срока эмиссии. Чем ближе выплаты, там ниже дисконт и выше текущая цена. Текущая цена для дисконтной облигации носит информационный характер.<br/>'''''Перепродажа облигаций на вторичном рынке не предусмотрена.''
 +
'''
 +
 +
== Выпуск облигаций  ==
 +
 +
Для выпуска облигаций компания должна удовлетворять минимальным требованиям по активам, не быть банкротом и не иметь долгов в виде просроченных непогашенных облигаций более раннего выпуска. При этом суммарный объём потенциальных долговых обязательств не должен превышать 200% от текущих активов компании.
 +
 +
'''''Страницы управления облигациями находятся в меню Компания >> Облигации.'''''
 +
{{Пример|text=Для того чтобы выпустить облигацию нужно:
 +
*  выбрать один из доступных типов облигации;
 +
*  нажать кнопку "Эмиссия облигаций", в открывшемся окне:
 +
*  указать количество выпускаемых облигаций;
 +
* (Опционно) написать в свободной форме проспект эмиссии (сопроводительный текст, в котором компания-эмитент отражает сведения о целевом назначении привлекаемых инвестиций и любую другую информацию, помогающую потенциальным покупателям оценить риски и доходность).
 +
* Поставить галочку на согласие с комиссией при выпуске
 +
* Завершить процедуру выпуска нажав на кнопку "Эмиссия облигаций"}}
 +
 +
'''''При выпуске облигаций с компании-эмитента взимается комиссионный сбор в размере 2% от суммарной номинальной стоимости выпускаемых акций.'''
 +
''
 +
 +
== Покупка облигаций ==
 +
 +
'''''Выпущенные облигации можно купить на странице Рынки >> Облигации.''''' <br/>
 +
Там приведён список всех выпущенных в обращение и не погашенных облигаций.<br/>
 +
Список представлен тремя вкладками:
 +
* '''Предложение''': в нем указаны выпущенные, но еще не выкупленные облигации.
 +
* '''Все''': в нем указаны все выкупленные и не погашенные облигации. Верхняя заштрихованная часть списка показывает компании просрочившие свои обязательства по погашению облигаций.
 +
* '''Свои''': в нем указываются только свои облигации.
 +
 +
Кроме названия компании-эмитента, вида облигаций, размера выпуска и даты погашения,  для удобства инвестора введен показатель '''''кредитного рейтинга эмитента'''''. <br/>
 +
 +
'''Кредитный рейтинг''' приблизительно оценивает надёжность компании, выпустившей облигации.<br/>
 +
'''Высший рейтинг "A"''' получают «чёрные» компании с активами выше 10 млрд., у которых потенциальные долговые обязательства по облигациям не превышают 50% их активов.<br/>
 +
'''Рейтинг "B"''' получают «красные» компании с активами выше 1 млрд., у которых потенциальные долговые обязательства по облигациям не превышают 50% их активов.<br/>
 +
'''Рейтинг "C"''' получают «фиолетовые» компании с активами выше 100 млн., у которых потенциальные долговые обязательства по облигациям не превышают 50% их активов.<br/>
 +
'''Рейтинг "D"''' получают все компании, не попавшие в категории '''"A"''', '''"B"''' и '''"C"''', и не являющиеся банкротами или предбанкротами.<br/>
 +
'''Низший рейтинг "E"''' получают компании-банкроты и компании в предбанкротном состоянии. <br/>
 +
 +
'''''Покупка облигаций разрешена только игрокам, чей базовый (без учета наградных бонусов) уровень квалификации в области "Управление" больше или равен 7.
 +
'''''
 +
 +
== Порядок погашения облигаций ==
 +
 +
'''В момент истечения срока эмиссии компания-эмитент обязана выкупить все проданные облигации по их номинальной стоимости.'''<br/> При этом если у компании-эмитента не хватает денег на выплаты в полном объёме, то:
 +
 +
* '''''Если суммы наличных денежных средств хватает хотя бы на уплату 90% долга''''', то облигации погашаются в полном объёме (компания уходит в минус по деньгам);
 +
* '''''Если сумма долга меньше 10% активов вне зависимости количества наличных денежных средств''''', то облигации погашаются в полном объёме (компания уходит в минус по деньгам);
 +
* '''''В противном случае происходит частичное погашение:'''''
 +
{{Пример|text=Если эмитент не может погасить все облигации в полном объёме, но имеет на счету денежные средства (то есть не является банкротом или предбанкротом), то облигации погашаются частично. Сумма, выделяемая на погашение, определяется по максимальному сроку задержки выплат n и составляет min(99, 3xn) процентов от имеющихся наличных средств (в первый день задержки 3%, в второй 6% и т.д.) <br/>
 +
Порядок погашения: сначала погашаются выпуски с максимальным сроком задержки выплат, внутри одного выпуска погашение пропорционально числу купленных облигаций. }} 
 +
'''''Дополнительное ограничение: запрещены рестарты компаний, имеющих на балансе хотя бы одну облигацию, свою или чужую.
 +
'''''
 +
 +
== Типы облигаций ==
 +
 +
В первом релизе были представлены пять типов облигаций, затем добавлены еще два с пониженной ставкой.<br/>
 +
Итого в игре представлены следующие типы облигаций:
 +
 +
{| class="standard"
 +
|colspan=2 |Тип облигации
 +
|Срок эмиссии
 +
|Номинальная цена
 +
|Стартовая цена
 +
|Активы, не менее
 +
|-
 +
|Венчурная
 +
|[[Image:bond_venture.jpg]]
 +
|26 нед.
 +
|10 000 000 $
 +
|6 000 000 $
 +
|25 000 000 $
 +
|-
 +
|Краткосрочная
 +
|[[Image:bond_short.jpg]]
 +
|26 нед.
 +
| 100 000 000 $
 +
|80 000 000 $
 +
|100 000 000 $
 +
|-
 +
|Среднесрочная
 +
|[[Image:bond_medium.jpg]]
 +
|52 нед.
 +
|100 000 000 $
 +
|70 000 000 $
 +
|1 000 000 000 $
 +
|-
 +
|Долгосрочная
 +
|[[Image:bond_long.jpg]]
 +
|78 нед.
 +
|1 000 000 000 $
 +
|600 000 000 $
 +
|10 000 000 000 $
 +
|-
 +
|Золотая курица 
 +
|[[Image:bond_golden.jpg]]
 +
|104 нед.
 +
|1 500 000 000 $
 +
|1 000 000 000 $
 +
|10 000 000 000 $
 +
|-
 +
|Инвестиционная
 +
|[[Image:bond_invest52.jpg]]
 +
|52 нед.
 +
|100 000 000 $
 +
|90 000 000 $
 +
|100 000 000 $
 +
|-
 +
|Промышленная
 +
|[[Image:bond_invest78.jpg]]
 +
|78 нед.
 +
|1 000 000 000 $
 +
|850 000 000 $
 +
|1 000 000 000 $
 +
|}
 +
== Советы ==
 +
Облигации это инструмент, к которому требуется подходить с осторожностью. Дисконт, особенно у облигаций первой редакции, очень высок, а объем выпуска в денежном эквиваленте до 200% от активов. При этом, учитывая сравнительно небольшой срок эмиссии, например 26 недель, для возврата требуется очень высокая прибыль компании. Столь значительное требование к компании-эмитенту привело к образованию целой волны неплатежеспособных компаний для облигаций первых выпусков, как следствие к бурным дебатам и вводу "частичного погашения", которого на тот момент не было.<br/>
 +
Поэтому стоит тщательно расчитать свои возможности до выпуска облигаций, лучше разнести платежи по срокам выплат. {{Content|text=Важно! При существенной сумме выпущенных облигаций не стоит расчитывать на перевыпуск облигаций с целью отсрочить выплаты. <br/>
 +
Любой из вариантов погашения при просрочке несет дополнительные негативные моменты, такие как например отсутствие закупок сырья на предприятия из-за отсутствия наличных средств и т.п.}}
 +
 +
В тоже время из-за наличия большого количества свободных средств у многих компаний практически все облигации выпущенные на рынок скупаются. Таким образом баланс между риском и прибылью пока не достигнут. Спрос превышает предложение.
 +
 +
== Ссылки ==
 +
[http://virtonomica.ru/olga/forum/forum_new/11/topic/121020/view Рынок ценных бумаг: проба сил, облигации]<br/>
 +
[http://virtonomica.ru/olga/forum/forum_new/11/topic/121484/view Облигации: анонс сентябрьского апдейта]<br/>
 +
[http://virtonomica.ru/olga/forum/forum_new/11/topic/121607/view Облигации: частичное погашение заработает 10 сентября]
 
[[Category:Глоссарий]]
 
[[Category:Глоссарий]]

Версия 03:06, 16 апреля 2020

Шаблон:OH Шаблон:TOCright Облигации (дисконтные облигации) - вид ценных бумаг, финансовый инструмент рынка ценных бумаг одного из направлений финансовой деятельности в игре.

Облигации

Компании Виртономики могут выпускать в обращение ценные бумаги в виде дисконтных облигаций, также называемых «бескупонными» или «нулевыми». Такие облигации не предусматривают промежуточных «купонных» выплат, а доход инвесторов целиком определяется дисконтом (разницей цен) между рыночной ценой облигации и номинальной ценой облигации, по которой компания-эмитент обязуется выкупить свои ценные бумаги в конце срока эмиссии. 

Шаблон:Пример

Доступные для выпуска облигации имеют следующие важные характеристики:

  • Срок эмиссии: чем больше срок, тем выше риски и дисконт.
  • Начальная цена: цена, за которую облигация продаётся в день её выпуска.
  • Номинальная цена: цена, по которой компания-эмитент обязуется выкупить облигацию в конце срока эмиссии.

Текущая цена облигации на рынке зависит от количества недель, оставшихся до завершения срока эмиссии. Чем ближе выплаты, там ниже дисконт и выше текущая цена. Текущая цена для дисконтной облигации носит информационный характер.
Перепродажа облигаций на вторичном рынке не предусмотрена.

Выпуск облигаций

Для выпуска облигаций компания должна удовлетворять минимальным требованиям по активам, не быть банкротом и не иметь долгов в виде просроченных непогашенных облигаций более раннего выпуска. При этом суммарный объём потенциальных долговых обязательств не должен превышать 200% от текущих активов компании.

Страницы управления облигациями находятся в меню Компания >> Облигации. Шаблон:Пример

При выпуске облигаций с компании-эмитента взимается комиссионный сбор в размере 2% от суммарной номинальной стоимости выпускаемых акций.

Покупка облигаций

Выпущенные облигации можно купить на странице Рынки >> Облигации.
Там приведён список всех выпущенных в обращение и не погашенных облигаций.
Список представлен тремя вкладками:

  • Предложение: в нем указаны выпущенные, но еще не выкупленные облигации.
  • Все: в нем указаны все выкупленные и не погашенные облигации. Верхняя заштрихованная часть списка показывает компании просрочившие свои обязательства по погашению облигаций.
  • Свои: в нем указываются только свои облигации.

Кроме названия компании-эмитента, вида облигаций, размера выпуска и даты погашения, для удобства инвестора введен показатель кредитного рейтинга эмитента.

Кредитный рейтинг приблизительно оценивает надёжность компании, выпустившей облигации.
Высший рейтинг "A" получают «чёрные» компании с активами выше 10 млрд., у которых потенциальные долговые обязательства по облигациям не превышают 50% их активов.
Рейтинг "B" получают «красные» компании с активами выше 1 млрд., у которых потенциальные долговые обязательства по облигациям не превышают 50% их активов.
Рейтинг "C" получают «фиолетовые» компании с активами выше 100 млн., у которых потенциальные долговые обязательства по облигациям не превышают 50% их активов.
Рейтинг "D" получают все компании, не попавшие в категории "A", "B" и "C", и не являющиеся банкротами или предбанкротами.
Низший рейтинг "E" получают компании-банкроты и компании в предбанкротном состоянии.

Покупка облигаций разрешена только игрокам, чей базовый (без учета наградных бонусов) уровень квалификации в области "Управление" больше или равен 7.


Порядок погашения облигаций

В момент истечения срока эмиссии компания-эмитент обязана выкупить все проданные облигации по их номинальной стоимости.
При этом если у компании-эмитента не хватает денег на выплаты в полном объёме, то:

  • Если суммы наличных денежных средств хватает хотя бы на уплату 90% долга, то облигации погашаются в полном объёме (компания уходит в минус по деньгам);
  • Если сумма долга меньше 10% активов вне зависимости количества наличных денежных средств, то облигации погашаются в полном объёме (компания уходит в минус по деньгам);
  • В противном случае происходит частичное погашение:

Шаблон:Пример Дополнительное ограничение: запрещены рестарты компаний, имеющих на балансе хотя бы одну облигацию, свою или чужую.


Типы облигаций

В первом релизе были представлены пять типов облигаций, затем добавлены еще два с пониженной ставкой.
Итого в игре представлены следующие типы облигаций:

Тип облигации Срок эмиссии Номинальная цена Стартовая цена Активы, не менее
Венчурная Файл:Bond venture.jpg 26 нед. 10 000 000 $ 6 000 000 $ 25 000 000 $
Краткосрочная Файл:Bond short.jpg 26 нед. 100 000 000 $ 80 000 000 $ 100 000 000 $
Среднесрочная Файл:Bond medium.jpg 52 нед. 100 000 000 $ 70 000 000 $ 1 000 000 000 $
Долгосрочная Файл:Bond long.jpg 78 нед. 1 000 000 000 $ 600 000 000 $ 10 000 000 000 $
Золотая курица Файл:Bond golden.jpg 104 нед. 1 500 000 000 $ 1 000 000 000 $ 10 000 000 000 $
Инвестиционная Файл:Bond invest52.jpg 52 нед. 100 000 000 $ 90 000 000 $ 100 000 000 $
Промышленная Файл:Bond invest78.jpg 78 нед. 1 000 000 000 $ 850 000 000 $ 1 000 000 000 $

Советы

Облигации это инструмент, к которому требуется подходить с осторожностью. Дисконт, особенно у облигаций первой редакции, очень высок, а объем выпуска в денежном эквиваленте до 200% от активов. При этом, учитывая сравнительно небольшой срок эмиссии, например 26 недель, для возврата требуется очень высокая прибыль компании. Столь значительное требование к компании-эмитенту привело к образованию целой волны неплатежеспособных компаний для облигаций первых выпусков, как следствие к бурным дебатам и вводу "частичного погашения", которого на тот момент не было.
Поэтому стоит тщательно расчитать свои возможности до выпуска облигаций, лучше разнести платежи по срокам выплат. Шаблон:Content

В тоже время из-за наличия большого количества свободных средств у многих компаний практически все облигации выпущенные на рынок скупаются. Таким образом баланс между риском и прибылью пока не достигнут. Спрос превышает предложение.

Ссылки

Рынок ценных бумаг: проба сил, облигации
Облигации: анонс сентябрьского апдейта
Облигации: частичное погашение заработает 10 сентября

Источник — http://virtonomica.ru/help/index.php?title=Bonds/ru&oldid=76